Trong bối cảnh suy đoán về khả năng cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Canada (BoC), các nhà kinh tế cảnh báo rằng đồng đô la Canada (CAD) có thể phải đối mặt với áp lực đồng loonie mất giá đáng kể so với đồng đô la Mỹ (USD), đặc biệt nếu Cục Dự trữ Liên bang duy trì một quỹ đạo khác.
Sau nhận xét của Thống đốc BoC Tiff Macklem cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 6 sắp tới, đồng loonie đã trải qua một đợt giảm giá đáng chú ý so với USD. Xu hướng này, kết hợp với đồng tiền Mỹ mạnh mẽ và khả năng Cục Dự trữ Liên bang thận trọng, cho thấy một môi trường đầy thách thức đối với CAD.
Derek Holt, Phó Chủ tịch Kinh tế Thị trường Vốn tại Ngân hàng Nova Scotia, nhấn mạnh mối liên hệ giữa chính sách tiền tệ của Canada và Hoa Kỳ, nêu bật tính độc lập hạn chế của BoC khỏi Cục Dự trữ Liên bang.
Hiệu suất của CAD đã mờ nhạt vào năm 2024, giảm 4% kể từ giữa tháng 12, bất chấp giá dầu tăng cao. Các nhà kinh tế từ National Bank dự đoán đồng loonie sẽ tiếp tục mất giá, với dự đoán sẽ đạt mức thấp nhất là 70 xu USD vào quý IV.
Sự gia tăng lạm phát gần đây của Hoa Kỳ, vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích, đã làm giảm bớt những dự đoán về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, càng làm tăng thêm áp lực buộc BoC phải thực hiện các biện pháp quyết liệt.
Benjamin Reitzes, Nhà chiến lược vĩ mô và tỉ giá Canada tại BMO Capital Markets, nêu ra những thách thức mà BoC phải đối mặt trong việc điều hướng các lãi suất phân kỳ, nhấn mạnh nguy cơ tăng lạm phát thông qua chênh lệch tiền tệ.
Mặc dù BoC có thể lựa chọn cắt giảm lãi suất một cách độc lập, nhưng vẫn có những giới hạn về mức độ chênh lệch lãi suất chính sách trước khi những tác động bất lợi lên đồng tiền trở nên không thể giải quyết được. Royce Mendes, Giám đốc điều hành tại Desjardins Group, dự đoán mức chênh lệch tiềm năng lên tới 112,5 điểm cơ bản giữa lãi suất của BoC và Fed trong chu kỳ nới lỏng.
Tâm lý thị trường cho thấy khả năng BoC cắt giảm lãi suất vào tháng 6 là 50/50, với kỳ vọng chỉ có hai lần cắt giảm bổ sung trong cả năm. Tuy nhiên, những lo ngại dài hạn vẫn tồn tại liên quan đến những thách thức về lạm phát và khả năng chi trả của Canada, điều này có thể gây thêm gánh nặng cho đồng loonie.
Jean-Francois Tardif, Người sáng lập và Giám đốc danh mục đầu tư tại Timelo Investment Management, cảnh báo về khả năng đồng loonie mất giá đáng kể theo thời gian, với lý do nhà ở đắt đỏ và sự chênh lệch kinh tế với Hoa Kỳ là những yếu tố góp phần.
